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10月29日晚间，五粮液发布2021年第三季度报告。报告显示，2021年1-9月，五粮液前三季度实现营收497.21亿元，同比增长17.01%；净利润实现173.27亿元，同比增长19.13%。

今年以来，白酒市场受资本市场波动、疫情防控常态化影响，五粮液仍旧持续保持稳健增长，释放出了龙头企业高质量发展的势能。除了业绩创下历史新纪录，高质量赛道中前行的五粮液，其数据增长背后更有几大亮点。

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产品结构不断优化，成效逐步凸显

自“二次创业”新征程开启以来，五粮液不断刷新业绩新高。今年前三季度，五粮液白酒龙头红利持续释放，在高基数上再次实现两位数增长；从业绩数据上来看，营收17.01%、利润19.13%的增幅，显示着五粮液在高质量赛道中持续稳中加固、稳中向好。

微酒注意到，今年前三季度，经典五粮液顺利完成市场导入，为五粮液高质量市场份额提升再添有力举措。

与此同时，在“十四五”品牌战略赋能下，五粮液个性化产品逐步向产品差异化、结构引领的品质导向、品牌导向的大单品进行了转型，在新消费时代大打“个性牌”、“文化牌”，不少产品在市场已是一瓶难求。

“宏观经济增速放缓的背景下，高质量品牌表现出极强的周期穿越能力，尤其是经典五粮液与五粮液个性化产品的走俏，凸显出五粮液产品结构升级效果显著，为后续发展打开了更大的空间。”一位行业观察人士对微酒透露，进入下半年销售旺季以来，五粮液量价优异，呈现出高质量增长趋势。

02

市场氛围浓厚，全年目标可期

根据业绩报告，1-9月，五粮液经营活动产生的现金流量净额153.98亿元，同比增长290.47%。

对此，业内人士表示，今年五粮液现金流一直保持较高增幅，说明公司销售情况呈现良好态势，经销商回款积极，也意味着五粮液品牌价值提升与市场消费增长的良好预期。

今年以来，五粮液不断创新品牌传播模式，丰富品牌文化价值表达，借力博鳌亚洲论坛、迪拜世博会等国际高端平台，借助《紫禁城》“长江文化带万里行”“中国国际西湖情五粮液玫瑰婚典”等文化IP，向外界传递中国白酒传统文化与“和美”文化魅力，也推动着五粮液品牌价值持续提升。

在一系列顶级IP等营销创新举措的推动下，五粮液进一步夯实了高质量酒价值选择的地位，微酒也收到了来自渠道的正向反馈。

“商务、宴席团购复购率非常明显，消费者对产品的评价非常高，消费粘性不断增强。”成都一位商家对微酒透露，尤其是经典五粮液全面上市后引发品质消费热潮，成为高质量白酒市场消费“新宠”，部分分销渠道表现出供不应求的现象。

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根基不断夯实，既功当代又利千秋

2021年9月末，五粮液在建工程23.02亿元。

根据业绩报告，五粮液在报告期内稳步推进“30万吨陶坛陈酿酒库一期工程”“成品酒包装及智能仓储配送一体化项目”“勾储酒库技改工程项目”等提质增效项目。

业内人士表示，这些项目将为五粮液未来提升品质、提高产能打下坚实基础，从资金投入来看，以上项目正加速推进中，或即将完工投产。

根基不断夯实的同时，五粮液制定碳中和战略规划，通过开展碳减排、碳吸收、碳金融等工作，强化能源资源规划和全周期运营管控能力，打造“智慧能源+碳中和+区块链”的数字化场景，建设碳中和供应链管理体系和信息共享平台，建立企业碳中和标准体系，把建设好长江上游生态屏障和自身高质量发展结合起来，争创“零碳酒企”。

除此之外，随着共建“一带一路”的高质量发展和一系列国际贸易便利政策的实施，中国白酒有了畅通进入更多国家的基础。五粮液充分借助《区域全面经济伙伴关系协定》《中欧全面投资协定》等最新贸易谈判成果，入选“欧地理标志产品清单”的中国地理标志产品、亮相博鳌亚洲论坛2021年年会与博鳌亚洲论坛全球经济发展与安全论坛首届大会等，从产品、品牌、标准、文化等方面多措并举，引领中国白酒和文化“走出去”，推动白酒行业构建新发展格局，向世界酒业价值链高质量核心圈层不断迈进。

在资本市场方面，机构投资者持续看好五粮液，获多家券商作出增持评级。招商证券近期发布研报表示，五粮液终端流速快库存低，股价回调至价值区间，建议增加配置。

不少行业人士对微酒表示，五粮液一系列既功当前又利千秋的动作，不断夯实着发展基础、集聚着内生动力，在白酒高品质消费市场扩容的背景下，将继续引领着白酒行业的结构性成长。

来源：微酒